研报掘金|东方财富:珀莱雅毛利再上新台阶大单品强势升级迭代维持“买入”评级-世界热消息

来源: 和讯周文凯 2023-04-24 15:12:15


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研报掘金|东方财富:珀莱雅毛利再上新台阶大单品强势升级迭代维持“买入”评级:东方财富发研报指,珀莱雅(603605.SH)发布2022年报及2023年一季报,分别实现营收63.9亿元(+37.8%)/16.2亿元(+29.3%),归母净利润8.2亿元(+41.9%)/2.1亿元(+31.3%),业绩延续高增。2022/23Q1毛利率各增至69.7%/70.0%,主要系线上高毛利渠道及精华品类占比提升。大单品珀莱雅,实现22年收入52.6亿元(+37.5%),收入占比83%,已形成双抗/红宝石/源力三大系列线的迭代升级矩阵;大单品合计占比45%+,天猫/抖音复购率约35%/20%。预计公司2023-2025年收入各为81.5/103.1/127.7亿元,同比增速各为27.6%/26.6%/23.9%;归母净利润10.5/13.4/17.0亿元,增速各29.1%/27.2%/26.8%;EPS分别为3.72/4.74/6.01元;对应PE分别为45/35/28倍。我们持续看好国货美妆龙头的成长空间,维持“买入”评级。该股现报157.71元,总市值447亿元。

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