新晋“公募一哥”，放开大额限购 视讯

在经历一轮科技股回调后，主动权益基金的限购闸门正陆续开启。最新动作来自新晋“公募一哥”郑希，其管理的两只主投A股产品，将单日申购上限一举放大五十倍。

(资料图片仅供参考)

9月22日，易方达信息产业、易方达信息行业精选发布公告，自当日起单日单个基金账户在全部销售机构累计申购（含定期定额投资及转换转入）A类、C类份额金额不超过50万元。这也是两只基金在6月下调申购限额之后，首次调高大额申购门槛。

时隔三月重新放松

复盘限额轨迹，两只基金上半年呈“阶梯式收紧”。其中，易方达信息产业5月11日设10万元上限，6月25日降至1万元；易方达信息行业精选6月2日设50万元上限，同样于6月25日降至1万元。

回溯操作节奏，今年6月市场科技板块行情火热，资金大量涌向算力、光模块等成长赛道，上述两只基金当时同步收紧申购，旨在抑制短期大额资金涌入，避免资金快速进场摊薄存量持有人收益，同时降低基金经理的建仓调仓压力。

彼时市场情绪高涨，不少科技主题绩优产品集体下调申购额度，通过限购的方式提示追涨风险，成为一批年内高收益基金的统一操作。

两只基金业绩居行业前列

郑希现任易方达权益投资管理部副总经理。数据显示，截至2026年二季度末，其在管基金规模达578.88亿元，超越此前长期居首的张坤，成为主动权益基金经理中在管规模第一人。

尽管经历7月以来的科技股回调，两只基金中长期业绩仍居行业前列。截至9月21日，易方达信息产业、易方达信息行业精选今年以来复权单位净值增长率分别为52.67%、52.57%；拉长时间看，这两只基金近三年复权净值分别增长296.55%、255.21%。

在业内人士看来，绩优基金在市场回调后放宽申购，一方面可为组合补充“弹药”，便于基金经理逆市布局，也在一定程度上缓冲赎回对净值的冲击；另一方面，则传递对A股中长期走势的判断，引导持有人理性投资、避免追涨杀跌。

“松绑”渐成趋势

郑希并非孤例。7月以来，主动权益基金“松绑”渐成趋势。

华商基金张明昕所管华商优势行业7月16日将上限从1000元放宽至10万元，7月21日直接取消限购，其管理的华商均衡成长、华商致远回报亦在7月下旬由1000元连续上调至200万元；

华泰柏瑞陈文凯管理的质量成长、质量精选7月22日由1万元提至100万元；财通基金金梓才管理的财通价值动量混合、财通集成电路产业股票、财通成长优选混合、财通品质甄选混合4只基金自7月22日起全面取消申购、定期定额投资及转换转入申请的金额限制；方正富邦核心优势混合5月27日起暂停大额申购、7月24日恢复大额申购；国金基金马芳管理的量化多因子8月20日由500元提至100万元。

一位基金公司人士指出，基金运作需在规模与业绩间取得平衡，上涨期巨额申购会摊薄存量持有人收益，下跌期则面临净值回撤与赎回的双重挤压。此时放宽申购引入增量资金，既能稳定规模，也为逆向布局提供空间。

在公募行业，长期存在一个悖论：基金净值长期上行，基民盈利体验却偏弱，症结往往在于“高点追涨、低点赎回”。近年来监管反复强调投资者盈利体验，将盈利比纳入考核。基金公司在市场过热时限购、相对低点时松绑，本质正是逆周期引导，也是“逆向销售”的题中之义。