人形机器人概念板块涨3.12% 机构看好三条投资主线

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10月20日，人形机器人概念板块表现活跃。数据显示，截至收盘，该板块整体上涨3.12%。其中，12只概念股涨停：长盈精密“20cm”涨停，福莱新材、宁波东力、浙江荣泰、瑞芯微、移远通信、大业股份、美格智能、豪鹏科技、晶华新材、骏亚科技、爱仕达11只概念股涨停。

表：10月20日涨幅居前的人形机器人概念板块个股数据来源：同花顺制表：任世碧

对此，排排网财富研究总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示：“人形机器人概念板块表现活跃，主要受到多重因素驱动。一是政策利好加码。近日，商务部等9部门发布的《关于加快推进科技兴商的意见》提出，深入实施‘人工智能+制造’专项行动，加快人工智能技术与产品研发、设计、制造、营销深度融合，丰富智能手机、电脑、家居、穿戴设备、机器人等智能商品供给。二是人形机器人产业快速发展。近日，工业和信息化部科技司司长魏巍表示，今年上半年，我国人形机器人整机产品突破400款，产量超4万台，预计全年将突破10万台。三是产业端催化密集。海外头部企业人形机器人量产筹备提速，国内整机及减速器、精密零部件等供应链企业技术迭代加速，行业从样机测试迈向量产验证阶段，产业链商业化预期升温。”

国金证券表示，AI的下一站是进入物理世界，物理AI还需理解三维空间、物体状态、接触关系和动力学约束，并预测不同动作可能带来的结果。VLA（视觉—语言—动作模型）将视觉和语言输入映射为机器人动作，世界模型则为动作选择提供未来状态预测和结果评估。两者逐步融合，有望推动机器人由单步操作走向多步规划、失败识别和自主恢复。随着模型能力向物理世界延伸，物理AI的竞争也将覆盖空间数据、物理仿真、机器人本体、训练算力和真实场景反馈等完整技术链条，从而为AI创造更大的商业化场景。

投资机会方面，黑崎资本首席战略官陈兴文对《证券日报》记者表示：“当前人形机器人领域处于技术突破、商业化落地初期，板块估值处于中枢位置，行情正从宏大叙事驱动转向产业供需驱动。配置上，建议关注沿整机、核心零部件、感知与‘大脑’三条主线布局，以时间换空间。”

国联民生证券表示，人形机器人行业竞争正由样机演示转向量产准备、开发生态与可复制场景验证。建议保持中长期关注、短期重视估值和交易风险。建议关注三条主线：一是具备真实订单和可复制工业场景的整机企业；二是进入量产链条的丝杠、驱动器及力控部件；三是形成模型、数据、推理与真机反馈闭环的平台型企业。