2023年环氧丙烷产业发展现状：市场抗跌性明显，后续价格或逐渐爬升

我国环氧丙烷的主要消费市场为聚醚多元醇行业，主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等，其中聚醚多元醇是生产聚氨酯泡沫、保温材料、弹性体、胶粘剂和涂料等的重要原料，用途集中在家具、汽车、建筑和工业绝热等领域。

(资料图片)

环氧丙烷具体下游产品主要包括：

①海绵行业：家具垫、床垫、吸音板、靠背、包装材料、汽车座垫、内饰材料、高级家具垫、地毯、过滤及包装材料。主要应用于一些高档酒店、宾馆等场所的装饰装修。

②防水材料：中低密发泡，防水材、防水涂料、粘合剂、密封剂、弹性体及预聚体、网球场，塑胶弹性跑道，主要应用于大型体育场馆的建设。

③保温材料：保温筒、音响设备外壳、滑雪板衬芯，冰箱、冰柜、冷藏室，热力管道保温、高温消毒柜，主要应用于管道保温等。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年环氧丙烷产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》显示：

环氧丙烷(PO)是除聚丙烯和丙烯腈外的第三大丙烯衍生物，是重要的基本有机化工合成原料，主要用于生产聚醚、丙二醇等。它可以制成聚氨酯泡沫，它也可以制成第四代洗涤剂非离子表面活性剂、油田破乳剂、农药乳化剂等。环氧丙烷的衍生物广泛用于家具、家电、汽车、建筑、涂料等行业。环氧丙烷是一种重要的化工原料，可以用于生产聚醚多元醇，进而生产聚氨酯，也可生产用途广泛的丙二醇及非离子型表面活性剂、油田破乳剂、阻燃剂、农药乳化剂等。

随着国内市场对环氧丙烷衍生物——聚醚多元醇和丙二醇需求的迅速增长，我国环氧丙烷消费不断增长，其中汽车和建筑业是环氧丙烷主要消费领域。从地区供应情况来看，环氧丙烷依然呈现出北强南弱的供应格局，北方地区供应商主要为吉林神华、方大锦化、发行人、万华化学等;南方地区的供应商主要为宁波镇海炼化利安德化工销售有限公司、中海壳牌石油化工有限公司等。

市场抗跌性明显，后续价格或逐渐爬升

近期国内PO价格几度下探接近9000元/吨的关口，但都稳稳守住，未有跌破。后续来看，供应端利好支撑集中，PO价格或出现震荡上行的趋势。6-7月份，国内PO产能产量同步走高，下游进入传统的需求淡季，市场对环氧丙烷的价格低点预期偏空，对9000元/吨(山东市场)关口多持难以守住的态度。但是，新产能投产，在产能总量走高的同时下，其工艺占比也逐渐走高，同时，新工艺(HPPO、共氧化法)成本明显高于传统的氯醇法，导致对市场的托底作用也越来越明显，这是环氧丙烷具有更强的抗跌性的主要原因，也支撑环氧丙烷价格持续未有跌破9000元/吨。

后续来看，中旬市场供应端损失点明显，主要是万华一期、中石化长岭、天津渤化，产能量涉及54万吨/年，同时嘉宏新材料有降负预期、浙石化有停车计划，时间段也集中在本周。加之下游逐渐迈入传统需求旺季下，市场整体心态有所提振，预计国内环氧丙烷价格或呈现逐渐爬升的趋势。

2023年环氧丙烷产业发展现状

近年来，随着环氧丙烷下游产品的不断开发与应用，环氧丙烷的市场需求量不断增加。从下游需求来看，环氧丙烷下游主要为聚醚、丙二醇及醇醚，此外还有小部分用于阻燃剂、纤维素、表面活性剂等。聚醚多元醇主力产销区为华东、山东，丙二醇主力产销区为东地区，在少量华东、华南，醇醚主要集中在华东地区。

现阶段，国内环氧丙烷生产工艺仍以氯醇法为主，但随着环保监管日益严格，氯醇法生产工艺正逐步退出市场，直接氧化法产能占比稳步提升，环氧丙烷行业绿色化发展趋势明显。预计2023年，国内环氧丙烷或呈现偏弱震荡趋势，产能扩增的步伐仍在继续，预计2023年将有200多万吨新增产能待放，届时产能将达到近800万吨。

随着2022年新一批产能落地，行业进口依赖度较高的现状将持续改善。就新增产能情况而言，2022年是环氧丙烷产能扩张的第二年，镇海炼化、天津大沽等产能的增长预计将进一步加剧环氧丙烷竞争。根据数据，2022年预计新增产能达224.5万吨。整体来看，随着环氧丙烷新增预期数量较大，2022年以来环氧丙烷价格大幅度下降，行业利润将下降，整体产能格局将重塑。

根据目前各环氧丙烷厂商公布的新增产能情况，预计2021-2024年我国环氧丙烷新增产能为509.5万吨，2023年是新增产能最多的一年，达278万吨。未来随着新增产能的释放，我国环氧丙烷供给将能够满足持续增长的需求，进口依存度有望降低，环氧丙烷市场供需将趋于宽松。2021-2024年，我国新增投产环氧丙烷产能预计将达554.5万吨，主要集中在华东地区，其中新进入环氧丙烷生产企业较多。

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